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Nachfrageüberhang lässt Spitzenrendite sinken

In den ersten drei Quartalen 2019 belief sich das Transaktionsvolumen am deutschen Logistikimmobilieninvestmentmarkt auf 3,9 Milliarden Euro. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist das ein Rückgang um 21,1 Prozent. Ein großer Anteil des Investmentgeschehens entfiel dabei zuletzt auf großvolumige Einzelassets. Anders als das Portfoliovolumen stieg das Transaktionsvolumen von einzelnen Logistikimmobilien im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sogar um 7,1 Prozent auf 2,1 Milliarden Euro an. Allein im zweiten und dritten Quartal zusammen wechselten in den zwölf größten Einzeltransaktionen Immobilien von insgesamt mehr als 950 Millionen Euro den Eigentümer. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Analyse des globalen Immobiliendienstleisters CBRE.

„Der Trend eines rückläufigen Investitionsvolumens am Logistikimmobilieninvestmentmarkt seit dem Rekordjahr 2017 setzt sich weiter fort. Es gibt einfach nicht genügend zum Verkauf stehende Objekte, um der Nachfrage der Investoren zu entsprechen“, erklärt Kai Oulds, Head of Logistics Investment bei CBRE in Deutschlan

„Das Ungleichgewicht zwischen großer Investorennachfrage und begrenztem Produkt hat die Spitzenrendite weiter zurückgehen lassen“, sagt Lee-Willem Visavachaiwat, Associate Director Valuation Advisory Services bei CBRE. Ende des dritten Quartals lag die Spitzenrendite für Top-Logistikimmobilien bei 3,70 Prozent. Verglichen mit dem dritten Quartal 2018 ist dies ein Rückgang um 50 Basispunkte.

„Angesichts der potenziellen Deals im Schlussquartal ist für das Gesamtjahr 2019 ein Transaktionsvolumen von bis zu sechs Milliarden Euro möglich“, prognostiziert Oulds. „Bei den Spitzenrenditen für Logistikimmobilien haben wir allmählich das Ende der Renditekompression erreicht. Bei Top-Objekten dürften weitere Renditerückgänge gering ausfallen – anders sieht dies bei der Rendite für Objekte mit kürzeren Mietverträgen oder älteren Objekten in starken Lagen aus. Dort ist mit weiterer Renditekompression zu rechnen“, ergänzt Visavachaiwat.

2019-10-13T17:18:45+00:00Oktober 13th, 2019|LogRealCompetence – Ausgabe 14|